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美式期權(quán)價(jià)值為何不低于歐式期權(quán)

D不能理解，怎么能確定美式行權(quán)至少等于歐式。美式隨時(shí)可以行權(quán)，沒(méi)有小于的歐式可能嗎

金融期權(quán)價(jià)值的評(píng)估方法 2025-03-23 23:27:23

問(wèn)題來(lái)源：

下列有關(guān)期權(quán)估值模型的表述中，正確的有（　?。?/div>

A、BS期權(quán)定價(jià)模型中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率應(yīng)選擇長(zhǎng)期政府債券的到期收益率

B、利用BS模型進(jìn)行期權(quán)估值時(shí)應(yīng)使用連續(xù)復(fù)利的利率

C、如果預(yù)期會(huì)發(fā)放股利，利用BS模型進(jìn)行期權(quán)估值時(shí)要將期權(quán)到期日前所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值加入股價(jià)中

D、美式期權(quán)的價(jià)值應(yīng)當(dāng)至少等于相應(yīng)歐式期權(quán)的價(jià)值

正確答案：B,D

答案分析：BS期權(quán)定價(jià)模型中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率應(yīng)選擇與期權(quán)到期日相同的政府債券到期收益率，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。如果預(yù)期會(huì)發(fā)股利，在期權(quán)估值時(shí)將所有到期日前預(yù)期發(fā)放的未來(lái)股利的現(xiàn)值從現(xiàn)行股票價(jià)格中扣除，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

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關(guān)老師

2025-03-24 10:15:08 372人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

美式期權(quán)允許在到期前隨時(shí)行權(quán)，而歐式只能在到期日行權(quán)。這意味著美式期權(quán)擁有歐式所有權(quán)利（到期日行權(quán)）加上額外的提前行權(quán)選擇權(quán)。即使提前行權(quán)不劃算，持有人也可選擇不行權(quán)，最終與歐式效果相同。因此，美式期權(quán)的靈活性使其價(jià)值不會(huì)低于歐式期權(quán)。

每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會(huì)有收獲的，加油！

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