bs模型是什么意思
精選回答
BS模型是由無風險套利的原則推導得來，其含義就是說如果某個權證的價格偏離了BS模型所計算的值，就有無風險套利的機會出現(xiàn)，而無風險套利的過程將使得權證的價格回歸至BS模型所計算的理論值。這里有一個理論基礎，即權證作為一種金融衍生產(chǎn)品，其完全可以通過持有一定標的證券和債券的形式復制出來，同時也完全可以通過相反的過程來對沖風險。
bs模型的假設條件
1.在期權壽命期內(nèi)，買方期權標的股票不發(fā)放股利，也不做其他分配；
2.股票或期權的買賣沒有交易成本；
3.短期的無風險利率是已知的，并且在期權壽命期內(nèi)保持不變；
4.任何證券購買者能以短期的無風險利率借得任何數(shù)量的資金；
5.允許賣空，賣空者將立即得到所賣空股票當天價格的資金；
6.看漲期權只能在到期日執(zhí)行；
7.所有證券交易都是連續(xù)發(fā)生的，股票價格隨機游走。
BS模型參數(shù)估計
(1)無風險利率的估計
①期限要求：無風險利率應選擇與期權到期日相同的國庫券利率。如果沒有相同時間的，應選擇時間最接近的國庫券利率。
②這里所說的國庫券利率是指其市場利率(根據(jù)市場價格計算的到期收益率)，而不是票面利率。
③模型中的無風險利率是按連續(xù)復利計算的利率，而不是常見的年復利。
連續(xù)復利假定利息是連續(xù)支付的，利息支付的頻率比每秒1次還要頻繁。
如果用F表示終值，P表示限制，rc表示連續(xù)復利率，t表示時間(年);則：F=P*erct
即：rc=[In(F/P)]/t
(2)標準差的估計
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