標(biāo)的股票市價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)如何判斷期權(quán)價(jià)值高低？

1、初始購(gòu)入股票價(jià)一致，執(zhí)行價(jià)格一致 2、因?yàn)闃?biāo)的股票市價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格，看漲期權(quán)不行權(quán)，結(jié)果等于0減期權(quán)費(fèi)；看跌期權(quán)有部分收益，結(jié)果等于部分收益-期權(quán)費(fèi)。那結(jié)果不應(yīng)該是看跌期權(quán)價(jià)值更大嗎？？哪里錯(cuò)了，請(qǐng)?jiān)斀?/p>

金融期權(quán)價(jià)值的評(píng)估方法 2025-04-29 11:53:16

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AI智能答疑老師

2025-04-29 11:53:33 839人瀏覽

您的問(wèn)題關(guān)鍵在于混淆了執(zhí)行價(jià)格X與其現(xiàn)值PV(X)的關(guān)系。根據(jù)看漲看跌平價(jià)公式（S+P=C+PV(X)），比較C和P需對(duì)比S與PV(X)，而非直接對(duì)比S和X。即使當(dāng)前市價(jià)S低于X，若X的現(xiàn)值PV(X)更低（例如因折現(xiàn)），S可能仍高于PV(X)，此時(shí)看漲期權(quán)C價(jià)值更高。反之，若S低于PV(X)，則看跌期權(quán)P更高。因此當(dāng)S僅低于X時(shí)，無(wú)法直接判斷S與PV(X)的大小，AB選項(xiàng)無(wú)法成立。而選項(xiàng)C中S高于X時(shí)，由于PV(X)必然小于X，可確定S>PV(X)，此時(shí)C>P。您的思路忽略了時(shí)間價(jià)值對(duì)期權(quán)的影響，僅關(guān)注是否行權(quán)，但期權(quán)價(jià)值包含內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值的綜合作用。

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