問(wèn)題來(lái)源：
五、欺詐發(fā)行股票時(shí)的回購(gòu)責(zé)任
1.欺詐發(fā)行回購(gòu)的概念
是指在股票已發(fā)行并上市之后，發(fā)行人被發(fā)現(xiàn)在發(fā)行注冊(cè)過(guò)程中存在欺詐的，證監(jiān)會(huì)可以責(zé)令發(fā)行人回購(gòu)股票，或者責(zé)令負(fù)有責(zé)任的控股股東、實(shí)際控制人買(mǎi)回股票。
如果“發(fā)行人和負(fù)有責(zé)任的控股股東、實(shí)際控制人明顯不具備回購(gòu)能力，或者存在其他不適合采取責(zé)令回購(gòu)措施情形的”，可不適用責(zé)令回購(gòu)。
2.欺詐發(fā)行回購(gòu)責(zé)任的法律性質(zhì)
本質(zhì)上屬于行政法律責(zé)任，即中國(guó)證監(jiān)會(huì)以責(zé)令回購(gòu)決定書(shū)的方式要求責(zé)令發(fā)行人或負(fù)有責(zé)任的控股股東、實(shí)際控制人回購(gòu)已欺詐發(fā)行并上市的股票，所以又稱“責(zé)令回購(gòu)”。
發(fā)行人或者負(fù)有責(zé)任的控股股東、實(shí)際控制人不服責(zé)令回購(gòu)決定的，可以在法定期限內(nèi)申請(qǐng)行政復(fù)議或者提起行政訴訟，但復(fù)議或者訴訟期間責(zé)令回購(gòu)決定不停止執(zhí)行。
發(fā)行人或者負(fù)有責(zé)任的控股股東、實(shí)際控制人履行責(zé)令回購(gòu)決定，主動(dòng)消除或者減輕欺詐發(fā)行行為危害后果的，可以從輕或者減輕行政處罰。
3.回購(gòu)股票的范圍
應(yīng)當(dāng)向自本次發(fā)行至欺詐發(fā)行揭露日或者更正日期間買(mǎi)入欺詐發(fā)行的股票，且在回購(gòu)時(shí)仍然持有股票的投資者發(fā)出要約。但下列股票不得納入回購(gòu)范圍：
（1）對(duì)欺詐發(fā)行負(fù)有責(zé)任的發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、控股股東、實(shí)際控制人持有的股票；
（2）對(duì)欺詐發(fā)行負(fù)有責(zé)任的證券公司因包銷買(mǎi)入的股票；
（3）投資者知悉或者應(yīng)當(dāng)知悉發(fā)行人在證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容后買(mǎi)入的股票。
4.欺詐發(fā)行回購(gòu)責(zé)任與民事責(zé)任的銜接
發(fā)行人或者負(fù)有責(zé)任的控股股東、實(shí)際控制人拒不按照責(zé)令回購(gòu)決定制定股票回購(gòu)方案的，投資者可以向人民法院提起民事訴訟，要求履行回購(gòu)義務(wù)。
投資者對(duì)發(fā)行人或者負(fù)有責(zé)任的控股股東、實(shí)際控制人制定的股票回購(gòu)方案有爭(zhēng)議，或者要求發(fā)行人及負(fù)有責(zé)任的控股股東、實(shí)際控制人按照股票回購(gòu)方案履行回購(gòu)義務(wù)的，可以依法向人民法院提起民事訴訟，并可以在取得生效判決、裁定后申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行。
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AI智能答疑老師
2025-05-14 10:21:32 349人瀏覽
您提到的“發(fā)行”和“上市”確實(shí)是兩個(gè)獨(dú)立環(huán)節(jié)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，發(fā)行是企業(yè)首次向投資者出售股票（比如通過(guò)IPO融資），屬于一級(jí)市場(chǎng)行為；而上市是指這些股票獲批在交易所（如滬深交易所）公開(kāi)掛牌交易，屬于二級(jí)市場(chǎng)流通。例如，企業(yè)可能成功發(fā)行股票但因監(jiān)管審查等原因暫未上市。因此，欺詐發(fā)行股票時(shí)的回購(gòu)責(zé)任，特指股票不僅完成公開(kāi)發(fā)行，同時(shí)已實(shí)現(xiàn)上市交易的情況。
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