報價利率、有效年利率的辨析
老師好，麻煩您解釋一下折現(xiàn)率（市場利率）的報價利率、折現(xiàn)率（市場利率）的有效年利率；票面利率的報價利率、票面利率的有效年利率 四個概念的意思。
問題來源：
甲債券票面年利率為8%，若半年付息一次，平價發(fā)行，則下列說法正確的有（ ?。?。
正確答案：A,B,C
答案分析：
本題的主要考查點是有效年利率、計息期利率和報價利率的關(guān)系。由于每半年付息一次，所以，年利率8%為債券的報價票面年利率，計息期票面利率為4%（8%/2），年有效票面利率=（1+4%）2-1=8.16%。又因為平價發(fā)行，所以，債券的報價折現(xiàn)率=債券的報價票面利率=8%，計息期折現(xiàn)率為4%（8%/2），債券的年有效折現(xiàn)率為8.16%。
張老師
2021-06-26 01:25:27 3442人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：
報價利率、有效年利率，還有一個計息期利率，這是廣義的概念。
有效年利率指在按照給定的計息期利率和每年復(fù)利次數(shù)計算利息時,能夠產(chǎn)生相同結(jié)果的每年復(fù)利一次的年利率。
報價利率有時也叫名義利率，它是銀行等金融機構(gòu)提供的年利率，銀行等金融結(jié)構(gòu)在利息報價時，通常會提供一個年利率，并且同時提供每年的復(fù)利次數(shù)。在提供報價利率時，必須提供每年的復(fù)利次數(shù)，否則意義是不完整的。
與有效年利率相對應(yīng)的概念有：計息期利率、年報價利率，這兩個利率也是廣義的，任何一個利率都存在上述三種利率形式。
比如，票面利率的有效年利率、計息期利率和年報價利率形式。
它們之間存在下列轉(zhuǎn)換關(guān)系：
有效年利率=（1+年報價利率/年計息次數(shù)）^年計息次數(shù)-1
計息期利率=年報價利率/年計息次數(shù)
計息期利率=[（1+有效年利率）^1/年計息次數(shù)]-1
報價利率=[（1+有效年利率）^(1/年計息次數(shù))-1]×年計息次數(shù)
而折現(xiàn)率也是個廣義概念，它就是指將現(xiàn)金流量折現(xiàn)到某個時點的利率，到期收益率、必要報酬率、期望報酬率、內(nèi)含報酬率、等風(fēng)險市場利率等都可以作為折現(xiàn)率。
折現(xiàn)率（市場利率）的報價利率——是市場利率的報價利率形式
折現(xiàn)率（市場利率）的有效年利率——是市場利率的有效年利率形式
票面利率的報價利率——是票面利率的報價利率形式
票面利率的有效年利率——是票面利率的有效年利率形式
您看您可以理解么？若您還有疑問，歡迎提問，我們繼續(xù)討論，加油~~~~~~~~~~~
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