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“股票價(jià)值=凈利潤(rùn)/權(quán)益資本成本”，公式的理解

股票價(jià)值=凈利潤(rùn)/權(quán)益資本成本 在教材多少頁  怎么感覺征鴻老師的課里沒有講這塊呢？

資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化 2020-06-12 14:01:15

問題來源：

（2）填寫表2中用字母表示的空格；
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樊老師

2020-06-12 15:01:35 7997人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

這個(gè)公式與股票零增長(zhǎng)模式計(jì)算股票價(jià)值的原理是一樣的。存在一定的隱含條件，假設(shè)未來各期的凈利潤(rùn)全部發(fā)放給股東，也就是股東各期獲得的股利等于各期的凈利潤(rùn)，并且假設(shè)未來各期的凈利潤(rùn)相同，那么每期的凈利潤(rùn)就是零增長(zhǎng)模式分子中的D，股權(quán)價(jià)值是未來各年股東獲得的現(xiàn)金流的現(xiàn)值合計(jì)，現(xiàn)金流就是凈利潤(rùn)，然后各年相同，構(gòu)成了永續(xù)年金形式。所以股權(quán)價(jià)值=凈利潤(rùn)/股權(quán)資本成本=D/Rs。

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