原始投資額計算時為何不需對2025年支付額折現(xiàn)？
第二小問原始投資額，因為是2025年初支付，不需要折現(xiàn)嗎，用3000*（P/F，10%，1）？
問題來源：
劉老師
2025-08-02 17:24:55 620人瀏覽
您這個問題問得很好！在計算原始投資額時，確實不需要對2025年初支付的3000萬元進行折現(xiàn)。原始投資額不考慮貨幣時間價值
原始投資額是指項目在初始階段實際需要投入的現(xiàn)金總額。題目中方案A的購置成本6000萬元由兩筆支付組成：2024年初支付3000萬元和2025年初支付3000萬元，同時在2024年初還需墊支營運資金600萬元。雖然支付時間不同，但原始投資額的計算就是把所有這些初始階段需要支付的現(xiàn)金加總起來（3000 + 3000 + 600 = 6600萬元）。
只有當涉及到計算現(xiàn)值（比如凈現(xiàn)值NPV）時，才需要考慮不同時間點現(xiàn)金流的時間價值，把未來發(fā)生的現(xiàn)金流出（如2025年初支付的3000萬）折現(xiàn)到決策點（通常是2024年初）。題目這里要求計算的“原始投資額”指標本身就是一個加總的絕對值金額，而不是現(xiàn)值。方案B給出的凈現(xiàn)值680萬元已經考慮了時間價值，這就是一個很好的對比。
所以，您的理解（考慮折現(xiàn)）本身是對的，但在這個特定的計算指標（原始投資額）上不需要用到折現(xiàn)。
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