經(jīng)典題解

【例題38·綜合題】甲公司現(xiàn)有一臺舊機(jī)床是3年前購進(jìn)的，目前準(zhǔn)備用一新機(jī)床替換。該公司所得稅稅率為25%，資本成本率為10%，其余資料如表1所示：

要求：

（1）計(jì)算與繼續(xù)使用舊設(shè)備相關(guān)的下列指標(biāo)：

①變價(jià)凈損失抵稅；

②每年折舊抵稅；

③年稅后營運(yùn)成本；

④殘值凈收益納稅；

⑤現(xiàn)金凈流出量總現(xiàn)值。

（2）計(jì)算與新設(shè)備相關(guān)的下列指標(biāo)：

①殘值凈收益納稅；

②現(xiàn)金凈流出量總現(xiàn)值。

（3）該企業(yè)是否更新設(shè)備。

有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表：

【解題思路】

本題沒有給出新舊設(shè)備的營業(yè)收入，現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出量，可以比較新舊設(shè)備的現(xiàn)金凈流出量總現(xiàn)值，選擇現(xiàn)金凈流出量總現(xiàn)值最小的方案為最佳方案。

（1）計(jì)算與繼續(xù)使用舊設(shè)備相關(guān)的下列指標(biāo)：

【繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流量分析】

（1）投資期現(xiàn)金凈流出量：

舊設(shè)備的原始投資額（也就是0時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金凈流出量）=喪失的舊設(shè)備的變價(jià)凈收入+喪失的變價(jià)凈損失抵減所得稅+墊支的營運(yùn)資金

（2）營業(yè)期現(xiàn)金凈流出量：

①第1-6年每年的稅后營運(yùn)成本

②第1-5年每年的折舊抵稅—作為現(xiàn)金凈流出量的抵減

③第2年稅后大修理支出

（3）終結(jié)期現(xiàn)金凈流出量：

①殘值的現(xiàn)金流=殘值收入-殘值凈收益納稅

②收回墊支的營運(yùn)資金

【提示1】①②均作為現(xiàn)金凈流出量的抵減項(xiàng)，以負(fù)數(shù)表示。

【答案】

（1）①變價(jià)凈損失=（84000-10000×3）-40000=14000（元）

喪失的變價(jià)凈損失抵稅=14000×25%=3500（元）

②每年折舊抵稅=10000×25%=2500（元）

③年稅后營運(yùn)成本=13000×（1-25%）=9750（元）

④殘值凈收益納稅=（5500-4000）×25%=375（元）

⑤現(xiàn)金凈流出量總現(xiàn)值=（40000+3500+10000）+9750×（P/A，10%，6）-2500×（P/A，10%，5）+18000×（1-25%）×（P/F，10%，2）-（5500-375+10000）×（P/F，10%，6）=89105.51（元）

【解題思路】

（2）購置新機(jī)床的凈現(xiàn)值

【購置新設(shè)備的現(xiàn)金流量分析】

【答案】（2）①殘值凈收益納稅=（6000-4500）×25%=375（元）

②現(xiàn)金凈流出量總現(xiàn)值=（76500+11000）+7000×（1-25%）×（P/A，10%，6）-12000×25%×（P/A，10%，6）+9000×（1-25%）×（P/F，10%，4）-（6000-375+11000）×（P/F，10%，6）=92524.86（元）

（3）由于繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金凈流出量總現(xiàn)值（89105.51元）小于購置新設(shè)備的現(xiàn)金凈流出量總現(xiàn)值（92524.86元），故不應(yīng)更新設(shè)備。