為什么發(fā)放股票股利的股數(shù)不用乘以時(shí)間權(quán)重?
發(fā)放股票股利,發(fā)行時(shí)間不是3月份開(kāi)始計(jì)算嗎?為什么不用股數(shù)乘以10/12?
問(wèn)題來(lái)源:
已知:A公司2020年年初負(fù)債總額為4000萬(wàn)元,年初所有者權(quán)益為6000萬(wàn)元,該年的所有者權(quán)益增長(zhǎng)率為150%,年末資產(chǎn)負(fù)債率為25%,平均負(fù)債的年均利息率為10%。全年固定經(jīng)營(yíng)成本總額為6925萬(wàn)元,凈利潤(rùn)為10050萬(wàn)元,適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。假設(shè)該公司沒(méi)有優(yōu)先股。2020年年初發(fā)行在外的股數(shù)為10000萬(wàn)股,2020年3月1日,經(jīng)股東大會(huì)決議,以截至2019年年末公司總股本為基礎(chǔ),向全體股東發(fā)放10%的股票股利,工商注冊(cè)登記變更完成后的總股數(shù)為11000萬(wàn)股。2020年9月30日新發(fā)股票5000萬(wàn)股。2020年年末的股票市價(jià)為5元。2020年的負(fù)債總額包括2020年7月1日平價(jià)發(fā)行的面值為1000萬(wàn)元,票面利率為1%,每年年末付息的3年期可轉(zhuǎn)換債券,轉(zhuǎn)換價(jià)格為5元/股,債券利息不符合資本化條件,直接計(jì)入當(dāng)期損益,假設(shè)企業(yè)沒(méi)有其他的稀釋性潛在普通股。
要求根據(jù)上述資料,計(jì)算公司的下列指標(biāo):
(1)2020年年末的所有者權(quán)益總額和負(fù)債總額。
2020年年末的所有者權(quán)益總額=6000×(1+150%)=15000(萬(wàn)元)
2020年年末的負(fù)債總額=所有者權(quán)益×(負(fù)債總額/所有者權(quán)益)=15000×25%/(1-25%)=5000(萬(wàn)元)
(2)2020年的基本每股收益和稀釋每股收益。
2020年的基本每股收益=10050/(11000+5000×3/12)=0.82(元)
2020年的稀釋每股收益=[10050+(1000×1%×6/12)×(1-25%)]/[(11000+5000×3/12)+(1000/5)×6/12]=0.81(元)
(3)2020年年末的每股凈資產(chǎn)、市凈率和市盈率。
2020年年末的每股凈資產(chǎn)=15000/(11000+5000)=0.94(元)
2020年年末的市凈率=5/0.94=5.32(倍)
2020年年末的市盈率=5/0.82=6.10(倍)
(4)計(jì)算公司2021年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。
2020年利息=平均負(fù)債×平均負(fù)債利息率=(4000+5000)/2×10%=450(萬(wàn)元)
2020年稅前利潤(rùn)=10050/(1-25%)=13400(萬(wàn)元)
2020年息稅前利潤(rùn)=13400+450=13850(萬(wàn)元)
2020年邊際貢獻(xiàn)=13850+6925=20775(萬(wàn)元)
2021年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=20775/13850=1.5
2021年財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=13850/13400=1.03
2021年總杠桿系數(shù)=20775/13400=1.55
(5)預(yù)計(jì)2021年的目標(biāo)是使每股收益提高10%,則2021年的銷量至少要提高多少?(★★)
銷售量增長(zhǎng)率=10%/1.55=6.45%。
【提示】基本每股收益=歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)/發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù) 每股凈資產(chǎn)=期末凈資產(chǎn)/期末發(fā)行在外的普通股股數(shù) 發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù),是指考慮了新增普通股等情況的發(fā)行時(shí)間計(jì)算出的加權(quán)平均股數(shù),需要考慮時(shí)間權(quán)重。期末發(fā)行在外的普通股股數(shù)是個(gè)時(shí)點(diǎn)數(shù),表示在期末時(shí)點(diǎn)有多少普通股,不考慮新增普通股等情況的發(fā)行時(shí)間,即不需要考慮時(shí)間權(quán)重。以每股凈資產(chǎn)來(lái)說(shuō),分子普通股股東權(quán)益是賬面價(jià)值,是一個(gè)時(shí)點(diǎn)數(shù)值,因此這里計(jì)算每股凈資產(chǎn)用的就是期末發(fā)行在外的普通股股數(shù)。

李老師
2021-07-01 17:28:21 6761人瀏覽
尊敬的學(xué)員,您好:
對(duì)于發(fā)放股票股利屬于所有者權(quán)益內(nèi)部的變動(dòng),不會(huì)影響所有者權(quán)益總額,所以增加的股數(shù)不需要考慮時(shí)間權(quán)重,直接加上增加的股數(shù)就可以。只要不引起所有者權(quán)益總額變動(dòng)的股數(shù)變動(dòng)(如發(fā)放股票股利,由于送紅股是將公司以前年度的未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)為普通股,轉(zhuǎn)化與否都一直做為資本使用)都不需要按照實(shí)際增加的月份加權(quán)計(jì)算,可以直接以發(fā)放股票股利前的股數(shù)乘以股利發(fā)放率計(jì)入分母。
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