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可轉(zhuǎn)換債券為何利息率低、籌資效率高卻存在財務(wù)壓力?

請用大白話翻譯下

可轉(zhuǎn)換債券 2024-08-25 17:59:59

問題來源:

與同一條件下普通債券相比,可轉(zhuǎn)換債券的利息率較低,籌資效率高,但也存在財務(wù)壓力。( ?。?/div>
可轉(zhuǎn)換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率,降低了公司的籌資成本;將傳統(tǒng)的債務(wù)籌資功能和股票籌資功能結(jié)合起來,籌資性質(zhì)和時間上具有靈活性,籌資效率高,但存在財務(wù)壓力。
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崔老師

2024-08-25 18:07:10 1096人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué),您好:

可轉(zhuǎn)換債券給了債券持有人這個轉(zhuǎn)換成股票的選擇權(quán),所以他設(shè)的票面利率低一點(diǎn)投資人也能接受。公司就可以降低這種債券的利息率,節(jié)省籌資成本。同時,因?yàn)檫@種債券既可以當(dāng)作債務(wù)來籌資,又可以轉(zhuǎn)換成股票,所以籌資效率也更高。但是,如果在轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價處于惡化性的低位,持券者到期不會轉(zhuǎn)股,會造成公司因集中兌付債券本金而帶來的財務(wù)壓力。可轉(zhuǎn)換債券還存在回售的財務(wù)壓力。若可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行后,公司股價長期低迷,在設(shè)計有回售條款的情況下,投資者集中在一段時間內(nèi)將債券回售給發(fā)行公司,加大了公司的財務(wù)支付壓力。

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