生活就像海洋，只有意志堅(jiān)強(qiáng)的人，才能到達(dá)彼岸。2025年中級(jí)會(huì)計(jì)備考時(shí)，強(qiáng)化階段的學(xué)習(xí)需以堅(jiān)韌為帆，用專注劃槳，破知識(shí)之浪，終抵理想之岸。

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【第六章 投資管理】

項(xiàng)目現(xiàn)金流量

【知識(shí)點(diǎn)】

(一)現(xiàn)金流量的有關(guān)概念

現(xiàn)金流量是投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析的主要分析對(duì)象。

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)要以項(xiàng)目的現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)來(lái)進(jìn)行計(jì)算。

對(duì)于投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況比會(huì)計(jì)期間盈虧狀況更為重要。

一個(gè)投資項(xiàng)目是否具有財(cái)務(wù)可行性，關(guān)鍵看該項(xiàng)目能否帶來(lái)正現(xiàn)金流量，即能否獲得超過(guò)項(xiàng)目投資的現(xiàn)金回收。

現(xiàn)金流量是由一項(xiàng)長(zhǎng)期投資方案所引起的在未來(lái)一定期間所發(fā)生的現(xiàn)金收支。

一般情況下，投資決策中的現(xiàn)金流量指的是現(xiàn)金凈流量(NCF，Net cash flow)。

現(xiàn)金既包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款等貨幣性資產(chǎn)，也包括原材料、設(shè)備等非貨幣性資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值。

例如，在固定資產(chǎn)更新決策中，繼續(xù)使用舊設(shè)備而放棄的當(dāng)前舊設(shè)備變價(jià)收入以及變現(xiàn)凈損益對(duì)所得稅的影響，均需要作為現(xiàn)金流量來(lái)考慮。

(二)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的確定

投資項(xiàng)目從整個(gè)經(jīng)濟(jì)壽命周期來(lái)看，大致分為三個(gè)階段，即：投資期、營(yíng)業(yè)期、終結(jié)期。

1.投資期

營(yíng)運(yùn)資金墊支，是指投資項(xiàng)目形成了生產(chǎn)能力，需要在流動(dòng)資產(chǎn)上追加的投資。

Δ營(yíng)運(yùn)資金=Δ流動(dòng)資產(chǎn)-Δ結(jié)算性流動(dòng)負(fù)債=Δ經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)-Δ經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債

為簡(jiǎn)化計(jì)算，墊支的營(yíng)運(yùn)資金只考慮投資期投入和終結(jié)期收回對(duì)現(xiàn)金流量的影響。

2.營(yíng)業(yè)期

▼現(xiàn)金流量的特點(diǎn)

營(yíng)業(yè)階段既有現(xiàn)金流入量，也有現(xiàn)金流出量營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量NCF-現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量通常對(duì)于盈利企業(yè)，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量>0

營(yíng)業(yè)階段現(xiàn)金流入是指營(yíng)運(yùn)各年的營(yíng)業(yè)收入;現(xiàn)金流出包括營(yíng)運(yùn)各年的付現(xiàn)營(yíng)運(yùn)成本(營(yíng)業(yè)期以貨幣資金支付的成本費(fèi)用)和所得稅。

營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量

=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅 【公式1】

=營(yíng)業(yè)收入-(營(yíng)業(yè)成本-非付現(xiàn)成本)-所得稅

=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本+非付現(xiàn)成本-所得稅

=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-所得稅+非付現(xiàn)成本

=稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本 【公式2】

=(營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-非付現(xiàn)成本)×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本

=營(yíng)業(yè)收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率

=稅后營(yíng)業(yè)收入-稅后付現(xiàn)成本+非付現(xiàn)成本抵減所得稅 【公式3】

3.終結(jié)期

現(xiàn)金流量的特點(diǎn):終結(jié)階段現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流入量

終結(jié)期現(xiàn)金凈流量=固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入+固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對(duì)現(xiàn)金凈流量的影響+墊支營(yíng)運(yùn)資金的收回

以上就是為大家整理的關(guān)于項(xiàng)目現(xiàn)金流量相關(guān)內(nèi)容?？忌鷤円侠戆才艜r(shí)間，充分利用強(qiáng)化階段的學(xué)習(xí)時(shí)間，積極備考， 希望大家都能取得中級(jí)會(huì)計(jì)師資格證！

注：以上內(nèi)容選自劉艷霞老師2025年《財(cái)務(wù)管理》輕1·基礎(chǔ)細(xì)講班講義

（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）