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公司期權(quán)是什么意思

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn) 責(zé)編：梁新穎 2020-05-19 15:17:11

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東奧中級(jí)經(jīng)濟(jì)師

2024-01-24 18:15:47

公司期權(quán)是什么意思

公司期權(quán)是未發(fā)行股票的公司發(fā)行的期權(quán)。期權(quán)指一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時(shí)間以固定價(jià)格購(gòu)進(jìn)或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)是一種權(quán)利。期權(quán)合約至少涉及買(mǎi)人和出售人兩方。持有人享有權(quán)利但不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。

期權(quán)的標(biāo)的物：是指選擇購(gòu)買(mǎi)或出售的資產(chǎn)。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數(shù)、商品期貨等。期權(quán)是這些標(biāo)的物“衍生”的，因此稱(chēng)衍生金融工具。期權(quán)出售人不一定擁有標(biāo)的資產(chǎn)。期權(quán)是可以“賣(mài)空”的。期權(quán)購(gòu)買(mǎi)人也不定真的想購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)標(biāo)的物。因此，期權(quán)到期時(shí)雙方不一定進(jìn)行標(biāo)的物的實(shí)物交割，而只需按價(jià)差補(bǔ)足價(jià)款即可。

到期日：雙方約定的期權(quán)到期的那一天稱(chēng)為“到期日”，如果該期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行，則稱(chēng)為歐式期權(quán)；如果該期權(quán)可以在到期日或到期日之前的任何時(shí)間執(zhí)行，則稱(chēng)為美式期權(quán)。

期權(quán)的執(zhí)行：依據(jù)期權(quán)合約購(gòu)進(jìn)或售出標(biāo)的資產(chǎn)的行為稱(chēng)為“執(zhí)行”。在期權(quán)合約中約定的、期權(quán)持有人據(jù)以購(gòu)進(jìn)或售出標(biāo)的資產(chǎn)的固定價(jià)格，稱(chēng)為“執(zhí)行價(jià)格”。

期權(quán)和期貨的區(qū)別：

(1)、兩者的標(biāo)的物不同：

期權(quán)：是以50ETF(代碼510050)為標(biāo)的物的一種買(mǎi)賣(mài)權(quán)利，期權(quán)的買(mǎi)方在買(mǎi)入權(quán)利后，便取得了選擇權(quán)。在約定的期限內(nèi)既可以行權(quán)買(mǎi)入或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)，也可以放棄行使權(quán)利;當(dāng)買(mǎi)方選擇行權(quán)時(shí)，賣(mài)方必須履約

期貨：交易的標(biāo)的物是標(biāo)準(zhǔn)的期貨合約;期貨主要不是貨，而是以某種大眾產(chǎn)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股票、債券等為標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化可交易合約。因此，這個(gè)標(biāo)的物可以是某種商品(例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品)，也可以是金融工具。

(2)、當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)不同：

期權(quán)：期權(quán)是單向合約，期權(quán)的買(mǎi)方在支付權(quán)利金后即取得履行或不履行買(mǎi)賣(mài)期權(quán)合約的權(quán)利，不必承擔(dān)義務(wù)。

期貨：期貨合約當(dāng)事人雙方的權(quán)利與義務(wù)是對(duì)等的，也就是說(shuō)在合約到期時(shí)，交易雙方都要承擔(dān)期貨合約到期交割的義務(wù)。持有人必須按照約定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出標(biāo)的物(或進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算)。

(3)、保證金制度不同：

期權(quán)：在期權(quán)交易中，買(mǎi)方最大的風(fēng)險(xiǎn)僅限于已經(jīng)支付的權(quán)利金，故不需要支付履約保證金。

而期權(quán)賣(mài)方面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，因而必須繳納保證金作為履約擔(dān)保。而在我們實(shí)際操作中多是做為買(mǎi)方，賣(mài)方更多的是在機(jī)構(gòu)。

期貨：在期貨交易中，無(wú)論是多頭還是空頭，持有人都需要以一定的保證金作為抵押。

(4)、盈虧與風(fēng)險(xiǎn)不同：

期權(quán)：在期權(quán)交易中，投資者的風(fēng)險(xiǎn)和收益是不對(duì)稱(chēng)的。具體為，期權(quán)買(mǎi)方承擔(dān)有限風(fēng)險(xiǎn)(即損失權(quán)利金的風(fēng)險(xiǎn))而盈利則有可能是無(wú)限的，期權(quán)賣(mài)方享有有限的收益(以所獲得權(quán)利金為限)而其潛在風(fēng)險(xiǎn)可能無(wú)限;所以對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)就不建議做賣(mài)方了。

期貨：期貨合約當(dāng)事人雙方承擔(dān)的盈虧風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)稱(chēng)的。

(5)、兩者的交易方式區(qū)分：

期權(quán)：T+0交易模式，可以做雙向交易，可以買(mǎi)漲買(mǎi)跌，合約期限內(nèi)不會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)、不會(huì)爆倉(cāng)、不用追加本金。

期貨：T+0交易，也可以做雙向買(mǎi)漲買(mǎi)跌，期貨交易容易出現(xiàn)爆倉(cāng)，會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)，需要追加保證金。

(6)、合約數(shù)量：

期權(quán)：期權(quán)合約不但有月份的差異，還有執(zhí)行價(jià)格、看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的差異。隨著標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)，還要掛出新的執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)合約，因此期權(quán)合約的數(shù)量較多。

期貨：期貨交易中，期貨合約只有交割月份的差異，數(shù)量固定而有限。

(7)、盈利方式：

期權(quán)：期權(quán)交易中，投資者盈利方式有兩種，一種是期權(quán)合約價(jià)格上漲交割帶來(lái)的價(jià)差利潤(rùn)，另一種是到行權(quán)日，行權(quán)價(jià)格的利潤(rùn)空間。

期貨：期貨交易中，投資者可以平倉(cāng)或進(jìn)行實(shí)物交割的方式了結(jié)期貨交易獲得價(jià)差利潤(rùn)。

(8)、套期保值與盈利性的權(quán)衡：

期權(quán)：投資者利用期權(quán)進(jìn)行套期保值的操作中，在鎖定管理風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，還預(yù)留進(jìn)一步盈利的空間，即標(biāo)的股票價(jià)格往不利方向運(yùn)動(dòng)時(shí)可及時(shí)鎖定風(fēng)險(xiǎn)，往有利方向運(yùn)動(dòng)時(shí)又可以獲取盈利;

期貨：投資者利用期貨合約進(jìn)行套期保值的操作中，在規(guī)避不利風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也放棄了收益變動(dòng)增長(zhǎng)的可能。

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