風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬_2025注會(huì)財(cái)管主觀題特訓(xùn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：李雪婷2025-08-11 14:09:17

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風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬

【計(jì)算分析題】

2024年末，甲企業(yè)打算進(jìn)行證券投資，現(xiàn)對(duì)2022年初上市的A、B證券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，兩項(xiàng)證券歷史收益率有關(guān)資料如下：

年份（年）	A證券收益率	B證券收益率
2022	-10%	3%
2023	5%	8%
2024	23%	10%

要求：

（1）計(jì)算兩項(xiàng)證券的期望報(bào)酬率；

（2）計(jì)算兩項(xiàng)證券的標(biāo)準(zhǔn)差；

（3）試分析甲企業(yè)用什么指標(biāo)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，并判斷A、B證券投資哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)較小。

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【正確答案】

（1）A證券的期望報(bào)酬率=（-10%+5%+23%）/3=6%

B證券的期望報(bào)酬率=（3%+8%+10%）/3=7%

（2）由于A、B證券是2022年年初上市的證券，所以給出的歷史收益率是全部歷史收益率。

（3）由于兩項(xiàng)證券投資的期望報(bào)酬率不同，所以衡量風(fēng)險(xiǎn)用變異系數(shù)指標(biāo)。

A證券的變異系數(shù)=13.49%/6%=2.25

B證券的變異系數(shù)=2.94%/7%=0.42

B證券的變異系數(shù)較小，所以B證券的風(fēng)險(xiǎn)較小。

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