最佳現(xiàn)金持有量分析_2025年注會財管學習要點
3科
日均>3h
在注會財管科目中，“最佳現(xiàn)金持有量分析” 知識點聚焦于如何通過成本分析模式、存貨模式、隨機模式等方法，為企業(yè)確定既能滿足日常運營需求，又能實現(xiàn)持有成本與短缺成本最優(yōu)平衡的現(xiàn)金持有水平。
【所屬章節(jié)】
第十一章：營運資本管理
第二節(jié)：現(xiàn)金管理
【知 識 點】
最佳現(xiàn)金持有量分析
（一）存貨模式
將存貨經(jīng)濟訂貨批量模型用于確定目標現(xiàn)金持有量。
1.假設前提：（補充）
（1）現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定，波動較小，而且每當現(xiàn)金余額降至零時，均通過變現(xiàn)部分證券得以補足；（不允許短缺）
（2）企業(yè)預算期內現(xiàn)金需要總量可以預測；
（3）證券的利率或報酬率以及每次固定性交易費用可以獲悉。
2.決策原則
設一定時期的現(xiàn)金總需要量為T
交易次數(shù)=現(xiàn)金總需要量/每次變現(xiàn)證券的數(shù)額=T/C
找出現(xiàn)金管理相關總成本最小的那一現(xiàn)金持有量
最佳現(xiàn)金持有量C*是機會成本線與交易成本線交叉點所對應的現(xiàn)金持有量。
3.計算公式
擴展
4.存貨模式的優(yōu)缺點
優(yōu)點：現(xiàn)金持有量的存貨模式是一種簡單、直觀的確定最佳現(xiàn)金持有量的方法。
缺點：
（1）該模型假設現(xiàn)金需要量恒定；
（2）該模型假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變，假設計劃期內未發(fā)生其他凈現(xiàn)金流入，需要現(xiàn)金靠變現(xiàn)證券滿足，未考慮現(xiàn)金安全庫存。實際上這很少出現(xiàn)。
（二）隨機模式
隨機模式是在現(xiàn)金需求量難以預知的情況下進行現(xiàn)金持有量控制的方法。
1.基本原理
企業(yè)根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，測算出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內。
2.計算公式（注意影響因素）
（1）現(xiàn)金返回線（R）的計算公式：
式中：b-每次有價證券的固定轉換成本；
i-有價證券的日利息率；
δ-預期每日現(xiàn)金余額波動的標準差；
L-現(xiàn)金存量的下限。
（2）現(xiàn)金存量的上限（H）的計算公式：H=3R-2L。
（3）下限的確定：受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量、管理人員的風險承受傾向等因素的影響。
3.隨機模式與存貨模式的比較
（1）相同點：相關成本（機會成本，交易成本）
（2）不同點：
1）適用范圍不一樣
①存貨模式：未來的需要量恒定；
②隨機模式建立在企業(yè)的未來現(xiàn)金需求總量和收支不可預測的前提下，因此計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守。
2）現(xiàn)金安全儲備考慮不一樣
①存貨模式：不考慮
②隨機模式：Ｌ
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以上就是注會考試《財務成本管理》科目知識點“最佳現(xiàn)金持有量分析”相關內容，完成該知識點的學習后可以點擊下方模塊，開啟習題練習
注：以上內容選自閆華紅老師《財務成本管理》科目基礎班授課講義
（本文是東奧會計在線原創(chuàng)文章，轉載請注明來自東奧會計在線）
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