長期債務(wù)籌資_2020年注會(huì)《財(cái)管》重要知識(shí)點(diǎn)

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：cyw2020-08-05 13:12:34

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長期債務(wù)籌資_2020年注會(huì)《財(cái)管》重要知識(shí)點(diǎn)

【內(nèi)容導(dǎo)航】

長期債務(wù)籌資

【所屬章節(jié)】

第十章　長期籌資——第一節(jié)　長期債務(wù)籌資

【知識(shí)點(diǎn)】長期債務(wù)籌資

長期債務(wù)籌資

一、比較記憶各種籌資方式的特點(diǎn)

1.債務(wù)籌資與普通股籌資相比的特點(diǎn)

區(qū)別點(diǎn)	債務(wù)籌資	普通股籌資
資本成本	低（利息可抵稅；投資人風(fēng)險(xiǎn)小，要求回報(bào)低）	高（股利不能抵稅；股票投資人風(fēng)險(xiǎn)大，要求回報(bào)高）
公司控制權(quán)	不分散控制權(quán)	會(huì)分散控制權(quán)
籌資風(fēng)險(xiǎn)	高（到期償還；支付固定利息）	低（無到期日，沒有固定的股利負(fù)擔(dān)）
資金使用的限制	限制條款多	限制條款少

2.長期負(fù)債與短期負(fù)債相比的特點(diǎn)

區(qū)別點(diǎn)	短期負(fù)債	長期債務(wù)
資本成本	低	高
籌資風(fēng)險(xiǎn)	高（期限短，還本付息壓力大）	低
資金使用的限制	限制相對(duì)寬松	限制條款多
籌資速度	快（容易取得）	慢

3.銀行借款與債券籌資相比的特點(diǎn)

區(qū)別點(diǎn)	銀行借款	債券籌資
資本成本	低（利息率低，籌資費(fèi)低）	高
籌資速度	快（手續(xù)比發(fā)行債券簡單）	慢
籌資彈性	大（可協(xié)商，可變更性比債券好）	小
籌資對(duì)象及范圍	對(duì)象窄，范圍小	對(duì)象廣，范圍大

二、長期借款的保護(hù)性條款

銀行通常對(duì)借款企業(yè)提出一些有助于保證貸款按時(shí)足額償還的條件，將這些條件寫進(jìn)貸款合同中就形成了合同的保護(hù)性條款。歸納起來有兩類：一般性保護(hù)條款和特殊性保護(hù)條款。

一般性保護(hù)條款

一般性保護(hù)條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同，但根據(jù)具體情況會(huì)有不同內(nèi)容，主要包括：

（1）對(duì)借款企業(yè)流動(dòng)資金保持量的規(guī)定；（2）對(duì)支付現(xiàn)金股利和再購入股票的限制；（3）對(duì)凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)總投資規(guī)模的限制；（4）限制其他長期債務(wù)；（5）借款企業(yè)定期向銀行提交財(cái)務(wù)報(bào)表；（6）不準(zhǔn)在正常情況下出售較多資產(chǎn)；（7）如期繳納稅費(fèi)和清償其他到期債務(wù)；（8）不準(zhǔn)以任何資產(chǎn)作為其他承諾的擔(dān)?；虻盅海唬?）不準(zhǔn)貼現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)或出售應(yīng)收賬款，以避免或有負(fù)債；（10）限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模。

特殊性保護(hù)條款

特殊性保護(hù)條款是針對(duì)某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的，主要包括：

（1）貸款?？顚Ｓ茫?/p>

（2）不準(zhǔn)企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目；

（3）限制企業(yè)高級(jí)職員的薪金和獎(jiǎng)金總額；

（4）要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人在合同有效期間擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)；

（5）要求企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險(xiǎn)等等。

三、債券發(fā)行價(jià)格

債券發(fā)行價(jià)格：未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

債券發(fā)行價(jià)格=未來支付的利息現(xiàn)值+到期本金的現(xiàn)值

四、債券的償還

(1)償還方式：

(2)提前償還(又稱贖回式收回)的時(shí)機(jī)選擇

①當(dāng)企業(yè)資金有結(jié)余時(shí);

②當(dāng)預(yù)測年利息率下降時(shí)。

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