年復(fù)合增長(zhǎng)率計(jì)算公式
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年復(fù)合增長(zhǎng)率計(jì)算公式為
(現(xiàn)有價(jià)值/基礎(chǔ)價(jià)值)^(1/年數(shù)) –1?,F(xiàn)有價(jià)值是指要計(jì)算的某項(xiàng)指標(biāo)本年度的數(shù)目,基礎(chǔ)價(jià)值是指計(jì)算的年度上一年的這項(xiàng)指標(biāo)的數(shù)據(jù)。
增長(zhǎng)率=增量/原總量*100%,增長(zhǎng)率也稱增長(zhǎng)速度,它是時(shí)間序列中報(bào)告期觀察值與基期觀察值之比減1后的結(jié)果,用%表示。
由于對(duì)比的基期不同,增長(zhǎng)率可以分為環(huán)比增長(zhǎng)率和定基增長(zhǎng)率。環(huán)比增長(zhǎng)率是報(bào)告期觀察值與前一時(shí)期觀察值之比減1,說(shuō)明現(xiàn)象逐期增長(zhǎng)變化的程度;定基增長(zhǎng)率是報(bào)告期觀察值與某一固定時(shí)期觀察值之比減1,說(shuō)明現(xiàn)象在整個(gè)觀察期內(nèi)總的增長(zhǎng)變化程度。
年增長(zhǎng)率GR是一個(gè)短期概念。從一個(gè)公司或產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來(lái)看可能正處于成長(zhǎng)期或爆發(fā)期,并且年度GR變化很大,如果用復(fù)合增長(zhǎng)率CAGR來(lái)衡量,可以更好地解釋公司或產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)潛力和預(yù)期,因?yàn)槭情L(zhǎng)期計(jì)算的。
如果計(jì)算某個(gè)公司為保持一定的增長(zhǎng)率所達(dá)到的當(dāng)量,這個(gè)行業(yè)是不可能的,即使對(duì)國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家也是如此。因此除了年復(fù)合增長(zhǎng)率怎么計(jì)算,也可以用這個(gè)來(lái)計(jì)算未來(lái)的利潤(rùn),判斷公司的成長(zhǎng)空間。
年復(fù)合增長(zhǎng)率
是一項(xiàng)投資在特定時(shí)期內(nèi)的年度增長(zhǎng)率計(jì)算方法,為總增長(zhǎng)率百分比的n方根,n相等于有關(guān)時(shí)期內(nèi)的年數(shù),公式為(現(xiàn)有價(jià)值/基礎(chǔ)價(jià)值)^(1/年數(shù)) - 1。復(fù)合增長(zhǎng)率的目的是描述一個(gè)投資回報(bào)率轉(zhuǎn)變成一個(gè)較穩(wěn)定的投資回報(bào)所得到的預(yù)想值。
年均復(fù)合增長(zhǎng)率優(yōu)點(diǎn)
1.衡量不同投資組合的表現(xiàn)時(shí),CAGR起到較大作用;
2.可以對(duì)某一板塊或某一市場(chǎng)指數(shù)下不同股票之間的相對(duì)表現(xiàn)進(jìn)行比較、評(píng)估。
可持續(xù)增長(zhǎng)率是指不增發(fā)新股和回購(gòu)股票,不改變經(jīng)營(yíng)效率(不改變營(yíng)業(yè)凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)和財(cái)務(wù)政策(不改變權(quán)益乘數(shù)和利潤(rùn)留存率)時(shí),一個(gè)公司下期銷售所能達(dá)到的增長(zhǎng)率(理想)。
可持續(xù)增長(zhǎng)率的計(jì)算
1.簡(jiǎn)易法
可持續(xù)增長(zhǎng)率=留存收益增加÷期初所有者權(quán)益=留存收益增加÷(期末所有者權(quán)益-留存收益增加)
2.期初權(quán)益法
可持續(xù)增長(zhǎng)率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)×利潤(rùn)留存率
3.期末權(quán)益法
可持續(xù)增長(zhǎng)率=(營(yíng)業(yè)凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×期末權(quán)益乘數(shù)×本期利潤(rùn)留存率)÷(1-營(yíng)業(yè)凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×期末權(quán)益乘數(shù)×本期利潤(rùn)留存率)
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