營運資金的管理策略_2025年財務與會計易錯易混點
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營運資金管理策略包括流動資產(chǎn)的投資策略和融資策略，其中，投資策略包括緊縮的流動資產(chǎn)投資策略和寬松的流動資產(chǎn)投資策略，而融資策略包括期限匹配融資策略、保守融資策略和激進融資策略。具體內容總結如下：
（1）流動資產(chǎn)的投資策略。
投資策略 | 緊縮的流動資產(chǎn)投資策略 | 寬松的流動資產(chǎn)投資策略 |
流動資產(chǎn)與銷售收入比率 | 低水平 | 高水平 |
持有成本 | 較小 | 較大 |
短缺成本 | 較高 | 較低 |
財務與經(jīng)營風險 | 較大 | 較小 |
流動性 | 較低 | 較高 |
收益水平 | 較高 | 較低 |
資金成本 | 較低 | 較高 |
需要說明的是，這里的流動資產(chǎn)通常只包括生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的存貨、應收款項以及現(xiàn)金等生產(chǎn)性流動資產(chǎn)，而不包括股票、債券等金融性流動資產(chǎn)。
（2）流動資產(chǎn)融資策略。
種類 | 含義 | 特點 |
期限匹配融資策略 | （1）波動性流動資產(chǎn)=臨時性流動負債（短期來源） （2）非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)=權益資本+長期債務+自發(fā)性流動負債（長期來源） | 風險、收益適中 |
激進融資策略 | （1）波動性流動資產(chǎn)＜臨時性流動負債 （2）非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)＞權益資本+長期債務+自發(fā)性流動負債 | 資本成本低，風險、收益均高 |
保守融資策略 | （1）波動性流動資產(chǎn)＞臨時性流動負債 （2）非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)＜權益資本+長期債務+自發(fā)性流動負債 | 資本成本高，風險、收益均低 |
注：以上稅務師考試《財務與會計》易錯易混點是由東奧教研團隊提供
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