證券資產(chǎn)組合的風險與收益公式
精選回答
證券資產(chǎn)組合的風險與收益公式：
E(RP)=Wi*E(Ri)
式中，E(RP)表示證券資產(chǎn)組合的預期收益率;E(Ri)表示組合內(nèi)第i項資產(chǎn)的預期收益率;Wi表示第i項資產(chǎn)在整個組合中所占的價值比例。
證券資產(chǎn)組合的風險及其衡量：
1.證券資產(chǎn)組合的風險分散功能
投資證券資產(chǎn)組合相當于把資金放在不同的籃子里，可以分散風險。
2.非系統(tǒng)風險
非系統(tǒng)風險又被稱為公司風險或可分散風險，是可以通過證券資產(chǎn)組合而分散掉的風險。它是指由于某種特定原因?qū)δ程囟ㄙY產(chǎn)收益率造成影響的可能性。對于特定企業(yè)而言，公司風險可進一步分為經(jīng)營風險和財務風險。經(jīng)營風險是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)目標帶來不利影響的可能性;財務風險又稱籌資風險，是指由于舉債而給企業(yè)目標帶來的可能影響。
3.系統(tǒng)風險及其衡量
(1)系統(tǒng)風險的含義
系統(tǒng)風險是影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合而消除的風險。
(2)單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險系數(shù)(β系數(shù))
系統(tǒng)風險的大小用β系數(shù)來衡量。單項資產(chǎn)的β系數(shù)表示單項資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度。
(3)市場組合
是指由市場上所有資產(chǎn)組成的組合，市場組合的收益率指的是市場平均收益率;由于包含了所有的資產(chǎn)，因此市場組合中非系統(tǒng)風險已經(jīng)被消除，所以市場組合的風險就是市場風險或系統(tǒng)風險，其β系數(shù)等于1。
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