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財(cái)務(wù)杠桿是什么意思

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：孫茜 2023-01-09 17:42:14

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東奧美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師

2024-12-06 15:10:26

財(cái)務(wù)杠桿是什么意思

財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)舉借固定融資成本的債務(wù)資金，以提升對(duì)股東的投資回報(bào)。財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是指由于固定融資成本的存在，息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)導(dǎo)致每股收益更大比例的變動(dòng)。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是指息稅前利潤(rùn)變動(dòng)1%，所引起的每股收益變動(dòng)百分比。

財(cái)務(wù)杠桿定義式：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益變動(dòng)百分比/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)百分比。

財(cái)務(wù)杠桿計(jì)算式：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/歸屬于普通股股東的稅前利潤(rùn)。

財(cái)務(wù)杠桿比率等于2意味著債務(wù)融資與股權(quán)融資占有相同的比重。財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)利用負(fù)債來調(diào)節(jié)權(quán)益資本收益的手段。財(cái)務(wù)杠桿比率是指反映公司通過債務(wù)籌資的比率。

財(cái)務(wù)杠桿比率大于2意味著，股東每提供1元錢債權(quán)人愿意提供的借款額大于2元。財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)利用負(fù)債來調(diào)節(jié)權(quán)益資本收益的手段。財(cái)務(wù)杠桿比率指反映公司通過債務(wù)籌資的比率。

財(cái)務(wù)杠桿比率小于2意味著，股東每提供1元錢債權(quán)人愿意提供的借款額小于2元。財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)利用負(fù)債來調(diào)節(jié)權(quán)益資本收益的手段。財(cái)務(wù)杠桿比率指反映公司通過債務(wù)籌資的比率。

經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿區(qū)別：

1、定義不同：

營(yíng)業(yè)杠桿：往往指由于固定成本的存在，導(dǎo)致利潤(rùn)變動(dòng)率大于銷售變動(dòng)率的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，它反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

財(cái)務(wù)杠桿：往往是由于負(fù)債融資引起的，與經(jīng)營(yíng)杠桿有所不同。

2、杠桿的變動(dòng)對(duì)企業(yè)的影響不同：

營(yíng)業(yè)杠桿：系數(shù)越大，所引起收益的變化也越大。一旦收益波動(dòng)的幅度大了，也就說明收益的質(zhì)量變低了。

財(cái)務(wù)杠桿：一旦財(cái)務(wù)杠桿變高了，這也就意味著企業(yè)利用債務(wù)融資的可能性降低了。

經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=(銷售收入-變動(dòng)成本)/(銷售收入-變動(dòng)成本-固定成本)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，表明經(jīng)營(yíng)杠桿作用越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越大;經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小，表明經(jīng)營(yíng)杠桿作用越小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越小。

凈財(cái)務(wù)杠桿=凈負(fù)債/股東權(quán)益。在改進(jìn)杜邦分析體系中，權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)*凈財(cái)務(wù)杠桿。其中凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=稅后凈利率*凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，凈財(cái)務(wù)杠桿=凈負(fù)債/股東權(quán)益。

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