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市盈率計算公式是什么意思

來源：東奧會計在線責編：劉佳慧 2024-12-09 10:19:08

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2025-04-16 02:45:36

市盈率計算公式是什么意思

市盈率=每股市價÷每股收益

反映普通股股東愿意為每1元凈利潤支付的價格，代表投資者對公司未來前景的預期，相當于每股收益的資本化。

市凈率=每股市價÷每股凈資產(chǎn)

反映普通股股東愿意為每1元凈資產(chǎn)支付的價格，說明市場對公司凈資產(chǎn)質(zhì)量的評價。

市銷率=每股市價÷每股營業(yè)收入

反映普通股股東愿意為每1元營業(yè)收入支付的價格。

影響市盈率的因素

影響市盈率的因素通常包括八個：經(jīng)濟周期、宏觀政策、行業(yè)差異、股市行情、公司規(guī)模、財務(wù)指標、流通市值、公司形象。其中前四個是客觀因素，不受上市公司控制，后四個是上市公司自身能夠影響的因素。

1.經(jīng)濟周期：經(jīng)濟上升時期，投資者普遍預期樂觀，愿意將更多的資金投入股市，進而提高整體市盈率水平。

2.宏觀政策：財政政策、貨幣政策、IPO政策等都會對股市產(chǎn)生重大影響。積極的財政政策、寬松的貨幣政策都會對股市產(chǎn)生積極影響，進而推高市盈率水平；而寬松的IPO政策會分流股市資金，進而降低市盈率水平。

3.行業(yè)差異：不同行業(yè)的市盈率差異很大，成熟期的行業(yè)市盈率通常偏低，如金融、建筑、房地產(chǎn)等；而新興行業(yè)或高科技行業(yè)的市盈率通常較高，如國防軍工、計算機、電子等。

4.股市行情：牛市階段，市盈率普遍高；熊市的時候相反。加上通常市場存在戴維斯雙擊和戴維斯雙殺的現(xiàn)象，導致牛市的時候市盈率遠高于合理水平，熊市的時候市盈率遠低于合理水平。

5.公司規(guī)模：規(guī)模較小的公司通常市盈率會高一些，因為規(guī)模小的公司具有較大的成長空間；而規(guī)模較大的公司市盈率會低一些，由于其較小的市場增長空間、較大的管理難度和遞減的管理效率。

6.流通市值：公司市盈率通常和流通市值成反比關(guān)系。同等情況下，進入一定的資金量，流通盤小的漲幅大于流通盤大的，市盈率也會更高。

7.公司形象：公司形象是難以量化的指標，通常包括品牌形象、社會責任、創(chuàng)新能力、管理水平等。一般來說，這些因素越好，市盈率越高。

8.財務(wù)指標：財務(wù)指標是指上市公司的財務(wù)狀況、業(yè)績表現(xiàn)、成長性等與其經(jīng)營活動直接相關(guān)的因素。一般來說，財務(wù)因素對上市公司市盈率的影響較為明顯和穩(wěn)定。其中，凈利潤增長率越高、資產(chǎn)負債率越低、凈資產(chǎn)收益率越高、每股現(xiàn)金流量越高，市盈率通常也越高。

市盈率的局限性

雖然市盈率在投資中具有重要作用，但也存在一些局限性：

1.可比性降低：市盈率的計算基于公司的每股收益，而每股收益可能受到會計政策的影響。不同公司可能采用不同的會計政策，導致市盈率的可比性降低。

2.行業(yè)差異：不同行業(yè)的市盈率可能存在較大差異，因此在比較不同行業(yè)的股票時，需要考慮行業(yè)因素。

3.成長階段影響：公司的成長階段也會影響市盈率。處于成長期的公司可能具有較高的市盈率，而成熟公司的市盈率則可能相對較低。

4.市場情緒影響：市場情緒也會對市盈率產(chǎn)生影響。在市場樂觀時，股票的市盈率可能會上升；而在市場悲觀時，市盈率可能會下降。因此，市盈率的變化并不完全反映公司的基本面。

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