債券價(jià)值的評(píng)估方法-2021年注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》重要知識(shí)點(diǎn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：李雪婷2021-05-11 14:30:45

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2021年注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》重要知識(shí)點(diǎn)

【內(nèi)容導(dǎo)航】

債券價(jià)值的評(píng)估方法

【所屬章節(jié)】

第六章債券、股票價(jià)值評(píng)估——第一節(jié) 債券價(jià)值評(píng)估

【知識(shí)點(diǎn)】債券價(jià)值的評(píng)估方法

債券價(jià)值的評(píng)估方法

（一）債券的基本要素

基本要素	提示
（1）債券面值	到期還本額
（2）票面利率	利息=面值×票面利率
（3）付息方式	付息時(shí)點(diǎn)
（4）債券到期日	持有期限

（二）債券的估值模型

1.債券價(jià)值的含義（債券本身的內(nèi)在價(jià)值）：未來(lái)的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值

2.債券價(jià)值的計(jì)算

（1）平息債券

是指利息在到期時(shí)間內(nèi)平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。

平息債券價(jià)值的計(jì)算公式如下：

Vd= =

式中：Vd表示債券價(jià)值；I表示每年利息；M表示面值；m表示年付息次數(shù)；n表示到期前的年數(shù)；rd表示年折現(xiàn)率。

（2）純貼現(xiàn)債券

是指承諾在未來(lái)某一確定日期作某一單筆支付的債券。這種債券在到期日前購(gòu)買人不能得到任何現(xiàn)金支付，因此也稱為“零息債券”。

（3）流通債券

含義：是指已發(fā)行并在二級(jí)市場(chǎng)上流通的債券。

特點(diǎn)：

①到期時(shí)間小于債券發(fā)行在外的時(shí)間；

②估值的時(shí)點(diǎn)不在發(fā)行日，可以是任何時(shí)點(diǎn)，會(huì)產(chǎn)生“非整數(shù)計(jì)息期”問(wèn)題。

（三）債券價(jià)值的影響因素

1.面值

面值越大，債券價(jià)值越大（同向）。

2.票面利率

票面利率越大，債券價(jià)值越大（同向）。

3.折現(xiàn)率

折現(xiàn)率越大，債券價(jià)值越?。ǚ聪颍?。

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