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營運(yùn)資本籌資策略是什么

來源：東奧會計在線責(zé)編：韓旭 2019-08-23 10:42:29

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東奧注冊會計師

2024-09-12 03:32:08

營運(yùn)資本籌資策略是什么

營運(yùn)資本籌資策略，是指在總體上如何為流動資產(chǎn)籌資，采用短期資金來源還是長期資金來源，或者兼而有之。制定營運(yùn)資本籌資政策，就是確定流動資產(chǎn)所需資金中短期資金和長期資金的比例。

營運(yùn)資本的籌資政策，通常用經(jīng)營性流動資產(chǎn)中長期籌資來源的比重來衡量。該比率稱為易變現(xiàn)率。

易變現(xiàn)率=[(股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債)-長期資產(chǎn)]/經(jīng)營性流動資產(chǎn)

一、適中型籌資策略

適中型籌資政策的特點(diǎn)是：對于波動性流動資產(chǎn)，用臨時性負(fù)債籌集資金，也就是利用短期銀行借款等短期金融負(fù)債工具取得資金;對于穩(wěn)定性流動資產(chǎn)需求和長期資產(chǎn)，用權(quán)益資本、長期債務(wù)和經(jīng)營性流動負(fù)債籌集。

長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn)=股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債

波動性流動資產(chǎn)=短期金融負(fù)債

【提示】穩(wěn)定性流動資產(chǎn)是指那些即使在企業(yè)處于經(jīng)營淡季也仍然需要保留的、用于滿足企業(yè)長期、穩(wěn)定運(yùn)行的流動資產(chǎn)所需的資金。波動性流動資產(chǎn)是那些受季節(jié)性、周期性影響的流動資產(chǎn)需要的資金。

二、保守型籌資策略

保守型籌資政策的特點(diǎn)是：短期金融負(fù)債只融通部分波動性流動資產(chǎn)的資金需要，另一部分波動性流動資產(chǎn)和全部穩(wěn)定性流動資產(chǎn)，則由長期資金來源支持。極端保守的籌資政策完全不使用短期借款，全部資金都來自于長期資金來源。

【提示】保守型籌資政策是一種風(fēng)險和收益均較低的營運(yùn)資本籌資政策。

三、激進(jìn)型籌資政策

激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)是：短期金融負(fù)債不但融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長期性資產(chǎn)的資金需要。極端激進(jìn)的籌資政策是全部穩(wěn)定性流動資產(chǎn)都采用短期借款。

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