增加廠房設(shè)備

實(shí)行長期租賃

擴(kuò)充廠房設(shè)備

停止擴(kuò)張

出售多余設(shè)備

建立投資標(biāo)準(zhǔn)

放棄次要利益

建立存貨儲(chǔ)備

繼續(xù)增加存貨

削減存貨

停止長期采購

削減存貨

增加勞動(dòng)力

增加勞動(dòng)力

停止擴(kuò)招雇員

裁減雇員

開發(fā)新產(chǎn)品

提高產(chǎn)品價(jià)格

開展?fàn)I銷規(guī)劃

停產(chǎn)不利產(chǎn)品

保持市場份額

--

--

--

壓縮管理費(fèi)用

（1）金融政策

貨幣發(fā)行量、信貸規(guī)模會(huì)影響企業(yè)投資的資金來源和投資的預(yù)期收益

（2）財(cái)稅政策

影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和投資項(xiàng)目的選擇等

（3）價(jià)格政策

影響資金的投向和投資的回收期及預(yù)期收益

（4）會(huì)計(jì)制度改革

影響會(huì)計(jì)要素的確認(rèn)和計(jì)量，進(jìn)而對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的事前預(yù)測(cè)、決策及事后的評(píng)價(jià)產(chǎn)生影響

防范

措施

通貨膨脹初期：

①企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值；

②與客戶應(yīng)簽訂長期購貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失；

③取得長期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定。

通貨膨脹持續(xù)期：

①企業(yè)可采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)；

②調(diào)整財(cái)務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失等。

分類

基本金融工具

如貨幣、票據(jù)、債券、股票等

衍生金融工具

如各種遠(yuǎn)期合約、互換、掉期等

【提示】特點(diǎn)：種類非常復(fù)雜、繁多，具有高風(fēng)險(xiǎn)、高杠桿效應(yīng)。

特點(diǎn)

流動(dòng)性

流動(dòng)性是指金融資產(chǎn)在轉(zhuǎn)換成貨幣時(shí)，其價(jià)值不會(huì)蒙受損失的能力。

風(fēng)險(xiǎn)性

風(fēng)險(xiǎn)性是指投資于某種金融資產(chǎn)不能恢復(fù)它原來投資價(jià)值的可能性。

風(fēng)險(xiǎn)主要有違約風(fēng)險(xiǎn)（由于債務(wù)人不履行債務(wù)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)）和市場風(fēng)險(xiǎn)（由于投資于某種金融資產(chǎn)的市場價(jià)格發(fā)生波動(dòng)而產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)）

收益性

收益性是指金融工具能定期或不定期給持有人帶來收益的特性

構(gòu)成

要素

①資金供應(yīng)者和資金需求者

②金融工具

③交易價(jià)格

④組織方式等

分類

①以期限為標(biāo)準(zhǔn)：貨幣市場、資本市場

②以功能為標(biāo)準(zhǔn)：發(fā)行市場、流通市場

③以融資對(duì)象為標(biāo)準(zhǔn)：資本市場、外匯市場、黃金市場

④按所交易金融工具的屬性：基礎(chǔ)性金融市場、金融衍生品市場

【補(bǔ)充1】基礎(chǔ)性金融市場，如商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、企業(yè)股票的交易市場等。

【補(bǔ)充2】金融衍生品市場，如遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）、期權(quán)的交易市場等。

主要功能

調(diào)節(jié)短期資金融通

實(shí)現(xiàn)長期資本融通

特點(diǎn)

①期限短（一般為3-6月，最長不超過1年）；

②交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)；

③金融工具有較強(qiáng)的“貨幣性”，具有流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小等。

①融資期限長(至少1年以上)；

②融資目的是解決長期投資性資本的需要，用于補(bǔ)充長期資本，擴(kuò)大生產(chǎn)能力；

③資本借貸量大；

④收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大。

內(nèi)容

①拆借市場

②票據(jù)市場（承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)市場等）

③大額定期存單市場

④短期債券市場等

①債券市場

②股票市場

③融資租賃市場等

公式

名義利率

=純利率+通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率

=純利率+通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率+（違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率+期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率）

相關(guān)

概念

純利率

指沒有風(fēng)險(xiǎn)、沒有通貨膨脹情況下的平均利率，它只受貨幣的供求關(guān)系、平均利潤率和國家調(diào)節(jié)的影響。

通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率

指通貨膨脹造成貨幣實(shí)際購買力下降而對(duì)投資者的補(bǔ)償，它與將來的通貨膨脹水平有關(guān)，與當(dāng)前的通貨膨脹水平關(guān)系不大。

風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率

風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率是資本提供者因承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所獲得的超過純利率、通貨膨脹預(yù)期補(bǔ)償率的回報(bào)。

風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率受風(fēng)險(xiǎn)大小的影響，風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的報(bào)酬率越高。

違約風(fēng)險(xiǎn)：指由于借款人無法按時(shí)支付利息或償還本金而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：指一項(xiàng)資產(chǎn)能否迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，如果能迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，說明其變現(xiàn)能力強(qiáng)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小，反之，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大。

期限風(fēng)險(xiǎn)：指在一定時(shí)期內(nèi)利率變動(dòng)的幅度，利率變動(dòng)幅度越大，期限風(fēng)險(xiǎn)越大，反之，期限風(fēng)險(xiǎn)越小。