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估計現金流量應遵循的基本原則

來源：東奧會計在線責編：東奧稅務師 2019-10-21 09:54:32

精選回答

東奧稅務師

2025-08-01 15:15:34

估計現金流量應遵循的基本原則

估計現金流量應遵循的基本原則：

在確定投資方案相關的現金流量時，應遵循的最基本的原則是：只有增量現金流量才是與項目相關的現金流量。

所謂增量現金流量，是指接受或拒絕某個投資方案后，企業(yè)總現金流量因此發(fā)生的變動。只有那些由于采納某個項目引起的現金支出增加額，才是該項目的現金流出。只有那些由于采納某個項目引起的現金流入增加額，才是該項目的現金流入。

估計現金流量應注意的問題：

區(qū)分相關成本和非相關成本

相關成本是指與特定決策有關的、在分析評價時必須加以考慮的成本。例如，差額成本、未來成本、重置成本、機會成本等都屬于相關成本。

非相關成本是指與特定決策無關的、在分析評價時不必加以考慮的成本。例如，沉沒成本、過去成本、賬面成本等往往是非相關成本。

例如，某公司在2×14年曾經打算新建一個車間，并請一家咨詢公司做過可行性分析，支付咨詢費5萬元。后來由于公司有了更好的投資機會，該項目被擱置下來，該筆咨詢費作為費用已經入賬。2×16年舊事重提，在進行投資分析時，這筆咨詢費是否仍是相關成本呢?答案當然是否定的。該筆支出已經發(fā)生，不管公司是否采納新建一個車間的方案，它都已無法收回，與公司未來的總現金流量無關。

【提示】如果將非相關成本納入投資方案的總成本，則一個有利的方案可能因此變得不利，一個較好的方案可能變?yōu)檩^差的方案，從而造成決策錯誤。

不要忽視機會成本

在投資方案的選擇中，如果選擇了一個投資方案，則必須放棄投資于其他途徑的機會。其他投資機會可能取得的收益是實行本方案的一種代價，被稱為這項投資方案的機會成本。

機會成本不是我們通常意義上的“成本”，它不是一種支出或費用，而是失去的收益。這種收益不是實際發(fā)生的，而是潛在的。

【提示】機會成本總是針對具體方案的，離開被放棄的方案就無從計量確定。

例如，上述公司新建車間的投資方案，需要使用公司擁有的一塊土地。在進行投資分析時，因為公司不必動用資金去購置土地，可否不將此土地的成本考慮在內呢?答案是否定的。因為公司若不利用這塊土地來興建車間，則它可將這塊土地移作他用，并取得一定的收入。只是由于在這塊土地上興建車間才放棄了這筆收入，而這筆收入代表興建車間使用土地的機會成本。假設這塊土地出售可凈得15萬元，它就是興建車間的一項機會成本。

值得注意的是，不管該公司當初是以5萬元還是20萬元購進這塊土地，都應以現行市價作為這塊土地的機會成本。

要考慮投資方案對公司其他項目的影響

當我們采納一個新的項目后，該項目可能對公司的其他項目造成有利或不利的影響。

例如，若新建車間生產的產品上市后，原有其他產品的銷路可能減少，而且整個公司的銷售額也許不增加甚至減少。因此，公司在進行投資分析時，不應將新車間的銷售收入作為增量收入來處理，而應扣除其他項目因此減少的銷售收入。當然，也可能發(fā)生相反的情況，新產品上市后將促進其他項目的銷售增長。這要看新項目和原有項目是競爭關系還是互補關系。

要考慮投資方案對營運資金的影響

營運資金的需要，指增加的經營性流動資產與增加的經營性流動負債之間的差額。

通常，在進行投資分析時，假定開始投資時籌措的營運資金在項目結束時收回。

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