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營運資金管理的主要內(nèi)容_2019年《財務(wù)與會計》高頻考點

來源:東奧會計在線責(zé)編:李傲2019-09-26 11:38:45

備考稅務(wù)師考試的考生朋友們,樂觀者在困難中看到成功的機會而奮勇向前,悲觀者在成功的機會中看到困難而望而卻步,做一個積極樂觀的人,勇往直前吧!

【內(nèi)容導(dǎo)航】

營運資金管理的主要內(nèi)容

【所屬章節(jié)】

本知識點屬于《財務(wù)與會計》第六章-營運資金管理

【知識點】營運資金管理的主要內(nèi)容

營運資金管理的主要內(nèi)容

一、營運資金的概念及特點

(一)營運資金的概念

營運資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。

營運資金有廣義和狹義之分,廣義的營運資金是指一個企業(yè)流動資產(chǎn)的總額。狹義的營運資金是指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額。

【提示1】教材指的是狹義的營運資金概念,即營運資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債。

【提示2】流動資產(chǎn)的特點:占用時間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)。

【提示3】流動負(fù)債的特點:(資本)成本低、償還期短。

(二)營運資金的特點

1.營運資金的來源具有多樣性

2.營運資金的數(shù)量具有波動性

3.營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性

4.營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性

二、營運資金管理策略

(一)流動資產(chǎn)的投資策略

流動資產(chǎn)的投資策略1

流動資產(chǎn)的投資策略2

【提示1】制定流動資產(chǎn)投資策略需要權(quán)衡資產(chǎn)的收益性與風(fēng)險性:

增加流動資產(chǎn)會增加流動資產(chǎn)的持有成本,降低資產(chǎn)收益性,但會提高資產(chǎn)的流動性。

減少流動資產(chǎn)會降低流動資產(chǎn)的持有成本,增加資產(chǎn)的收益性,但資產(chǎn)的流動性會降低。

因此,從理論上說,最優(yōu)的流動資產(chǎn)投資應(yīng)該是使流動資產(chǎn)的持有成本與短缺成本之和最低。

【提示2】一個企業(yè)必須選擇與其業(yè)務(wù)需要和管理風(fēng)格相符合的流動資產(chǎn)投資策略:

如果管理政策趨于保守:就會選擇較高的流動資產(chǎn)水平,保持較高的流動性(安全性),但盈利能力也更低。

如果管理者為了更高盈利能力而愿意承擔(dān)風(fēng)險:將保持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率,保持較高的盈利能力,但流動性(安全性)較低。

(二)流動資產(chǎn)的融資策略

1.流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的進一步分類

項目

分類

相關(guān)內(nèi)容

概念

特點

流動

資產(chǎn)

永久性流動資產(chǎn)

指滿足企業(yè)長期最低需求的流動資產(chǎn)

①占有量通常相對穩(wěn)定;

②一般來說,需要通過長期負(fù)債融資或權(quán)益性資金解決。

波動性流動資產(chǎn)(臨時性流動資產(chǎn))

指那由于季節(jié)性或臨時性的原因而形成的流動資產(chǎn)

①占用量隨當(dāng)時的需求而波動;

②融資相對靈活,最經(jīng)濟的辦法是通過低成本的短期融資解決。

流動

負(fù)債

臨時性負(fù)債

(籌資性流動負(fù)債)

指為了滿足臨時性流動資金需要所發(fā)生的負(fù)債,如商業(yè)零售企業(yè)春節(jié)前為滿足節(jié)日銷售需要,超量購入貨物而舉借的短期銀行借款

一般只能供企業(yè)短期使用

自發(fā)性負(fù)債

(經(jīng)營性流動負(fù)債)

指直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營中的負(fù)債,如商業(yè)信用籌資和日常運營中產(chǎn)生的其他應(yīng)付款,以及應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付利息、應(yīng)交稅費等

可供企業(yè)長期使用

2.流動資產(chǎn)的融資策略

融資決策主要取決于管理者的風(fēng)險導(dǎo)向,此外它還受短期、中期、長期負(fù)債的利率差異的影響。

根據(jù)資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)與資金來源的期限結(jié)構(gòu)的匹配程度差異,流動資產(chǎn)的融資策略可以劃分為:期限匹配融資策略、保守融資策略和激進融資策略三種基本類型。

流動資產(chǎn)的融資策略1

【提示】資金來源的有效期與資產(chǎn)的有效期的匹配,只是一種戰(zhàn)略性的觀念匹配,而不要求實際金額完全匹配。實際上,企業(yè)也做不到完全匹配。

流動資產(chǎn)的融資策略2

流動資產(chǎn)的融資策略3

【提示】短期融資方式通常比長期融資方式具有更低的成本。然而,過多地使用短期融資會導(dǎo)致較低的流動比率和較高的流動性風(fēng)險。

備考稅務(wù)師考試的同學(xué)們,不論什么時候開始努力,重要的是開始之后就不要停止;不論什么時候結(jié)束,重要的是結(jié)束之后不要讓自己留下遺憾。

(注:以上內(nèi)容選自丁奎山老師《財務(wù)與會計》授課講義)

(本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章,僅供考生學(xué)習(xí)使用,禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)

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