2018《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》預(yù)習(xí)考點(diǎn)：資產(chǎn)收益率

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王興超2018-01-03 17:24:51

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　　稅務(wù)師備考時(shí)間較長(zhǎng)，應(yīng)盡量將學(xué)習(xí)進(jìn)度向前趕，尤其是較難的知識(shí)點(diǎn)，以減輕中期和后期的學(xué)習(xí)壓力。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】

　　資產(chǎn)收益率

　　【所屬章節(jié)】

　　本知識(shí)點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》財(cái)務(wù)管理概論

　　【知識(shí)點(diǎn)】資產(chǎn)收益率

資產(chǎn)收益率的類(lèi)型

種類(lèi)	含義
實(shí)際收益率	已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率。【提示】當(dāng)存在通貨膨脹時(shí)，還應(yīng)當(dāng)扣除通貨膨脹率的影響，才是真實(shí)的收益率
預(yù)期收益率（期望收益率）	在不確定條件下，預(yù)測(cè)的某種資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率
必要收益率（最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率）	投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　需掌握的要點(diǎn)

　　1.預(yù)期收益率的計(jì)算

指標(biāo)	計(jì)算公式
指標(biāo)	若已知或推算出未來(lái)收益率發(fā)生的概率以及未來(lái)收益率的可能值時(shí)	若已知收益率的歷史數(shù)據(jù)時(shí)
預(yù)期收益率E（R）	E（R）=∑Pi×Ri	E（R）=∑Ri/n

　　2.必要收益率的關(guān)系公式

　　必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)貼+風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　【提示】

　　(1)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)(國(guó)債)滿(mǎn)足兩個(gè)條件：

　　一是不存在違約風(fēng)險(xiǎn)，二是不存在再投資收益率的不確定性。

　　(2)風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于以下兩個(gè)因素：一是風(fēng)險(xiǎn)的大小;二是投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好。

　　【例題·單選題】已知短期國(guó)債收益率為4%，純利率為2.5%，投資人要求的必要報(bào)酬率為7%，則風(fēng)險(xiǎn)收益率和通貨膨脹補(bǔ)償率分別為(　　)。

　　A.3%和1.5%

　　B.1.5%和4.5%

　　C.-1%和6.5%

　　D.4%和1.5%

　　【答案】A

　　【解析】國(guó)債利率為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，必要報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率，所以風(fēng)險(xiǎn)收益率=7%-4%=3%;無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率，所以通貨膨脹補(bǔ)償率=4%-2.5%=1.5%。

　　3.注意各種收益率的含義

　　【例題·單選題】投資者對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)合理要求的最低收益率，稱(chēng)為(　　)。

　　A.實(shí)際收益率

　　B.必要收益率

　　C.預(yù)期收益率

　　D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　【答案】B

　　【解析】必要收益率也稱(chēng)最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率，必要收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率加風(fēng)險(xiǎn)收益率。實(shí)際收益率是指已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率。預(yù)期收益率是指在不確定條件下，預(yù)測(cè)的某種資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率。

　　稅務(wù)師財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)在稅務(wù)師考試中是綜合性較強(qiáng)的一門(mén)學(xué)科，難度較大，盡量多做一些習(xí)題來(lái)鞏固知識(shí)點(diǎn)的學(xué)習(xí)。

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